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一个斯富豪的债券违约事件 还有些八卦值得咂摸

作者:admin ? 时间:2017-11-16 ? 浏览:人次

  完全可以理解这种决定。当中国证监会暂时中止定增审批转而力推可转债时,市场对于部分企业债的信任度正在削弱,特别是根据以往规律那些在宏观经济下行和供给侧改革背景下,极易受到冲击进而产生违约的周期性公司发行的产品。与此同时,作为债券违约高发地区的东北,虽然截至十月中旬只冒出三家债券违约主体,但累计违约金额却高达114.7亿元。

  还有两个因素同时决定着投资人的脚后跟。第一当然是关于央行小步多频加息的预期,以及对国债基准利率上扬的判断。就在丹东港宣布违约的当天,中国债市遭遇罕见调整。标志性的10年期国债利率较9月末劲升31bp至3.92%,创下2014年10月以来新高,距上一轮4.7%的最高点只相差80bp;而10年期国开债利率,也较上月大涨33bp至4.52%。国债利率的冲高势必令企业债利率水涨船高,经营状况平平又风险系数颇高的丹东港才给出5.86%,肯定“淡出鸟来”。

  第二得考虑年末资金面抽紧情况下,那些正忙于降杠杆或填补过往过度激进并购引发窟窿的实力派大企业会否不惜代价“以时间换空间”。比如,万达或者海航。

  有消息称,面对未来一年即将到期的28.43亿美元企业债,海航集团就推出了363天票面利率高达8.875%的3亿美元债,该利率水平不仅高于此前蒙古和塔吉克斯坦两国推出垃圾债券的6%和7.125%,甚至高于阿根廷于6月发售100年期限债券7.917%的利率水平线亿美元资本踊跃参与了认购。

  就像一台赌桌上的对家,一方胆气十足梭哈,一方要么跟进要么出局。显然,账面上写着600亿资产的丹东港没有对标万亿资产海航集团的本钱和勇气。

  更麻烦的是,从10月24日15亿元规模的非公开定向债“14丹东PPN004”,到10月27日5.6亿元规模的私募债“16丹港01”,再到10月30日的“14丹东港MTN001”,一周时间内,丹东港只本金兑付部分就需线亿元人民币。

  第一只产品多亏了时间节点的高敏感性,终了由托管方浦发银行自掏不低于9.5亿元的过桥勉力过关。第二只,则只好拜托因朝鲜问题刚被美日等国切断合作账户的本地丹东银行保驾护航。事不过三,尽管作为债券发售托管机构的中信实力雄厚,但这一次,只能亮出华袍下骨瘦如柴的身躯了。

  关于中信未能“效仿前贤”式的背锅,市场已传出不同版本的解读。如若不是战略性的先弃后夺,那么不妨翻看一下丹东港的财务账簿,再来想想其他机构会做出何种定夺吧。

  丹东港目前的总资产为601.79亿元,总负债金额为464.56亿元,负债率为76%,其中流动性负债为100.16亿元。注意:截至9月末,其账面货币资金为14.7亿元,当中包括作为银行承兑汇票保证金而受限的14.4亿元。这意味着,该家港口公司可自由支配调动的资金仅3000万元仅够足额支付两个月的员工工资。

  可需要花钱的地方多着呢。据Wind资讯数据统计,除了已然爆缸的14丹东港MTN001,还有6只待偿还债券产品陆续有来,包括两只一般公司债、两只定向工具及两只一般中期票据。仅2018年8月21日前,丹东港光支付本金部分即达44亿元。

  现实如此逼仄,连一贯大方的评级公司也只能从善如流丹东港隐含主体信用评价级已从2016年中秋时分的“A+”断崖式滑落至“C”。下一个中秋来临时会怎样?没有人敢给出保证。

  以债养债乃是一种习以往常的企业财务处置手段,但外界注意到,自王文良卷入贿选风波后,丹东港的直接融资渠道已事实关闭。2017年10月30日,不过是压垮骆驼的稻草坠落时间。

  颇有意味的是,中国债市的观察家们更多将此事件看作是一个不会产生连锁反应的“孤例”,倒是美国主流媒体却产生了浓厚兴趣。王氏被标注130亿人民币身家跻身福布斯富豪榜自然是理由之一,但值得咂摸的是,王文良除港口业务外的事业相当独特日林建设集团参与了、新华门、中央党校乃至中国驻美大使馆和驻纽约总领馆的工程建设。

  还有几笔在美支出也很令美国人关注。王先是通过捐赠2500万美元成为纽约大学校董,又向希拉里克林顿基金会捐赠200万美元这当然是合法的。倒是他利用一家名为“哥伦布天际线万美元一气买下毗邻中央公园229米高时代华纳中心内三间共管公寓的行径,不禁让人浮想联翩。

  当然,现年47岁,以“强迫劳工阴谋罪”被纽约警方拘押近一年,且被纽约东区联邦地区法院拒绝以1000万美元保释的钟丹,也让64岁的王文良再次回到聚光灯下。钟,美国西部传奇公司负责人,该公司正是日林建设集团的驻美机构,而钟氏亦为王文良的子侄辈亲属。

  除非你是“环球时报”或“凤凰网”的忠实拥趸,否则作为一个丹东港员工,很难清楚地知悉上述这一切。倒是针对2005年王文良入股丹东港时是否存有猫腻,一直是闲暇时光唠嗑的上好谈资。在当地,关于王借助假外资先后17次入股才最终成功控制丹东港的八卦新闻,屡传不绝。

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